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钢材期货逐渐远离贸易商  

2010-03-08 10:24:00|  分类: 财经金融 |  标签: |举报 |字号 订阅

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钢材期货自20093月份上市以来,众多的业内人士本以为现货市场定价有了一定依据,但是以最近几个月以来的走势来看,业内人士的希望或许正在变得渺茫,螺纹主力合约呈现三级跳、甚至7级跳的走势更是让众多的贸易商大跌眼镜。3月份前后,上期所螺纹主力合约正在逐渐由5月份向10月份移位,截止35日,成交量方面10月份是5月份的4倍左右,持仓量方面10月份与5月份相比还差4万多手,而中间的4个月的持仓量加起来不到7万手.

作为钢材市场重要定价参考依据之一,主力合约呈现如此大幅度的跳跃意味着什么?兰格钢铁网董事长刘长庆认为,主力合约之所以成么大幅度的跳跃,虽然有其行业特殊性,但是主要的原因是为了避开现货市场行情,防止现货行情对期货的影响,“目前期货参与群体以金融资本为主,而钢铁行业本身正在逐渐被投机资本排挤出期货市场,期货正在逐渐远离钢材期货市场,远离贸易商。”

兰格钢铁电子交易市场分析师刘宇告诉记者:“这么大的跳跃有其行业的特殊性,钢材市场向来有“红五月”、“金九银十”的说法,主力合约从5月份一下跳到10月份有其一定的考量,但是更主要的是反映了期货市场金融属性进一步增强,主要的目的还是为了把现货贸易商排挤出期货体系之外,减少现货行情对期货带来的市场风险。”

“期货与电子盘不同,电子盘的参与群体主要是贸易商,反应的行情比较接近现货市场,能真正的反应现货行情,但是期货不同,其参与群体主要以金融资本为主,”刘长庆分析道:“这次主力合约之所以跨度这么大,说明了期货市场并不能真正的反映钢材市场的现状,相反的,其正在远离现货市场,增强其金融属性。”

“目前是3月份刚开始,主力合约就跳到10月份,7个月后的行情走势谁能预测到?这也说明目前期货市场有一定的盲目性和赌博性。”刘宇一针见血的指出:“之所以跳跃性这么大,也是为了甩开中间月份的实盘压力,这是由期货的投机性决定的。”

主力合约跳跃移位不仅仅是因为基本面和技术面的改变,资本力量在其中发挥重要的力量,兰格钢铁信息研究中心期货分析师陈冠达认为,由于中间月份基本属于市场需求旺盛阶段,金融资本发挥力量的空间较小,而移至10月份,一方面可以避开现货交易高峰期,投机资本有更大的发挥空间,而10份又是“金九银十”的月份,比较适合做多;另外一方面,可以有效避开贸易商以及钢材行情对投机资本的干预力度。

对于螺纹主力合约移至10月份,永安期货分析师王翼认为很正常,“这就是一种正常移位,没有什么特殊的原因,就是为了交割上的需要,另一方面10月份一般都是行情上行的月份,有利于操作。”

神华期货分析师张永利告诉记者:“期货之所以把主力合约移至10月份就是其投机属性的一种体现,这样可以避开目前天量库存对走势的影响,和目前市场供需联系就比较小了,不会因为目前现货价格的波动而受到影响,另外一方面,受市场供需影响小了,那么和政策、金融的联系就紧密了,投机资本更容易操盘,这也是投机资本最乐意看到的结局,这样的话,他们受现货市场波动影响的风险会大大降低。”

“将来那些做期货的钢企和贸易商还是要回归电子盘,因为他们参与期货市场已经没有什么实质的意义了。”王翼如此建议贸易商:“因为电子盘相对和现货联系的更为紧密,据我了解,目前国内几大钢材电子交易参与群体大多以贸易商为主,这更能真实的反应市场的现状,也方便贸易商操作现货,形成一种现货和电子盘相互影响、互补的形势。”

张永利也告诉记者:“作为钢铁行业的钢厂也好,贸易商也好,在期货市场你几乎没有任何好处,凭资本你不够雄厚,做不过那些投机资本,想要化解现货市场的风险那更是一厢情愿,沙钢不是也参与期货了嘛,最后怎么样?相对于期货,钢铁电子盘更适合钢企和贸易商,所以我建议将来的钢厂和贸易商需要建立自己行业的远期电子交易市场,交易群体大多数是钢铁行业的,目的也不是为了投机,这样更能直观的表达行业和个体的诉求和需要,也能更好的和现货结合起来。”

 

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